出品丨花朵财经观察（FF-Finance）

撰文丨学研

如果人间有炼狱，那一定在印度！

今年的南亚，热到离谱。全球最热百城，97座落在印度。

巴兰吉尔气温稳冲48℃，拉贾斯坦邦局部破51℃，新德里极端气温逼近53℃。高温收割人命。

美国期刊《环境健康前沿》测算，热浪峰值单日，印度约3400人因极端高温离世；官方只统计直接中暑，通报死亡仅数百人，大量老人、心血管病人因高温诱发急症离世，数据被隐去。

如今的印度，就算是仇人看了也会释怀。

民众为了降温，扎堆泡在有“元素周期表”之称的恒河，皮肤病发病率超四成；底层穷人更是自创牛粪涂身防晒；就连蚊子都热到近乎消失。

你可能会想，印度人是不是傻，热成这样，装空调不就行了？

不好意思，不是不想装，是想买没货源，买到也养不起。

因为印度莫迪政府卡死了中国空调供应链，硬生生把空调变成了奢侈品。

PART.01

印度造不出空调？

印度空调产业空有组装厂架子，核心压缩机本土自给率只有35%，早年85%都得靠中国进口，电机、精密铜管全都造不了。

为落地“印度制造”，印度拿出了进口配额，先冻结中国压缩机BIS资质（印度标准）年审，这招在2026年直接把家用压缩机进口量砍至去年三成。

企业想用更多中国配件，就必须在印建厂，还要无偿交出核心技术。

听着是不是很熟悉？

印度“外资坟场”的名号早就享誉全球，中企也吃过不少亏。除了保变电气被薅技术亏损离场，闻泰科技、立讯精密印度收购项目也被资产查封半途作废，导致千万预付款打水漂，还有小米数十亿资金也被印度冻结。

但显然，政策逼不来外资建厂，国内空调巨头纷纷收紧印度投资。

眼下在印深耕的中国空调品牌，日子都不好过。海尔落地浦那、大诺伊达两座本土工厂，印度市场份额7%-8%，稳居中国品牌第一，靠本地组装勉强出货；美的C端整机很难批量入关，主要靠旗下美芝压缩机做B2B供货，印度大半本土空调，内核都是美的压缩机，终端却不贴美的标；格力布局保守，放弃整机大规模出口，只零散输出核心零部件，观望印度政策变动。

外资企业收缩减产，本土产能又跟不上，印度空调整机生产成本上涨是必然。

2026年5月8日，印度工业和内部贸易促进部发布新规，将家用空调压缩机进口配额压至2025财年的30%。这一政策直接导致印度本土高能效空调机型成本增加18%-22%，货源越发紧张。叠加原材料涨价、卢比贬值等因素，终端售价同比暴涨三成。

价格猛涨，向本就低得可怜的空调普及率续上一记重拳。

全印度14.2亿人，空调存量仅9400万台，家庭普及率不足10%。跟我国近9亿台空调保有量，超90%的城镇家庭空调普及率相比，完全不是一个量级。

印度一台1.5匹空调加安装、线路改造费，总价约5万卢比。而印度普通体力工人月薪8000-12000卢比，平均月薪2万卢比，一台空调要耗掉工薪族五到六个月全部收入，底层老百姓攒钱数年买不起。

如果你确实能力出众，凑够钱买了空调，也不要开心得太早，因为你很可能用不起。

印度发电总量虽然位列全球前五，可输配电损耗高达16%。农村夏季日均停电12小时，首都新德里用电高峰每天断电1-4小时。再加阶梯电价，月度用电超标电费暴涨，空调每月耗电一两百度，电费直接占低收入家庭月收入10%-20%。

不少家庭咬牙入手空调，遇上天天断电、电压暴跌，机器频繁跳闸，最后只能闲置落灰。

PART.02

野心有了，基建没跟上

印度之所以出现“民众热死也吹不上空调”的荒诞局面，无非是想摆脱中国供应链、实现全产业链国产替代，这份发展初心无可厚非，但制造业升级从不是靠关税壁垒、配额限制、薅外资技术就能速成。

回看我国的发展路径，也是依托全产业链配套，从压缩机到空调整机全线自研量产，规模化压缩成本，空调才能逐步走进千家万户。

我们在西北戈壁布局风电光伏，靠特高压输电跨区调配绿电，用电稳定性牢牢兜底民生。

反观印度呢？上游缺精密制造产业链，下游缺完善电网基建，两头短板没补齐，却盲目一刀切限制中国优质零部件。

极端高温年年加剧，印度越卡中国空调进口，本土空调越供不应求，最终所有政策代价，全由酷暑里挣扎的普通民众买单。

给印度一个中肯的建议，与其靠贸易壁垒强行催熟本土制造业，不如适度放开中国压缩机、空调整机进口，先用成熟供应链缓解当下高温民生危机。大热天里，老百姓能安稳吹上空调，才是最实在的民生答卷。

印度“大国崛起”的梦，还是得脚踏实地再沉淀沉淀。